AMD财报救场，芯片止跌 · 海外科技跟踪 2026-11-03

速览

芯片止跌反弹：纳指100 +0.62%、费半 +2.5%，标普-0.51%宽度弱；10Y收4.93%、-3.6bp，JOLTS超预期盘中触4.97%。盘后AMD数据中心近翻倍、指引超预期，超微电脑营收近增3倍；苹果内存成本压跌1.9%。

核心指数

纳斯达克100

▲0.62%

标普500

▼0.51%

MAG7

▲0.94%

费城半导体

▲2.50%

北美科技软件

▲0.75%

道琼斯

▲0.41%

美债10Y

4.930% -3.6bp

结构信号：费半+2.5%显著跑赢软件+0.75%与标普-0.51%，资金从防御性科技切向高beta芯片，但涨势集中于权重、市场宽度不足，属超跌反弹而非全面risk-on。

重要产业事件

AMD财报超预期

超威半导体 AMD Q3营收同比+45%，数据中心+97%至85.5亿、占比64%；Q4指引170亿、同比+66%高于预期，AI芯片收入将首超服务器CPU，盘后+7.6%，验证AI算力需求。

超微电脑指引炸裂

超微电脑 SMCI FQ1营收199亿美元、同比近3倍，远超164亿预期；FQ2指引195-215亿、全年720-820亿，均超预期，盘后+8%。AI服务器订单强劲，利好A股服务器、PCB与电源链。

苹果警告内存涨价

苹果 AAPL FY26Q4营收利润超预期，但CEO称内存价格涨幅前所未有且仍将攀升，毛利率收窄、中国走弱，股价-1.9%、盘前一度-5.1%。成本压力利空消费电子，却强化存储涨价逻辑。

美股在交易什么 · 对A股映射

美股交易主线：JOLTS职位空缺超预期、制造业新订单+1.8%强于预期，10Y盘中一度冲至4.97%逼近5%；但油价跳水带动长端回落，收4.93%、-3.6bp。中期选举投票日不确定性下降，叠加AMD财报前抢跑，超跌的AI芯片结束三连跌，费半+2.64%。
美股资产反应：指数分化，纳指100 +0.62%、费半+2.5%、道指+0.41%、标普500 -0.51%、软件+0.75%；英伟达 NVDA +2.29%市值重回5万亿美元，美光 MU +2.58%、闪迪 SNDK +4.78%、博通 AVGO +3.07%、超威半导体 AMD +3.65%（盘后+7.6%）；算力租赁CoreWeave、Nebius、Applied Digital涨7-10%；甲骨文 ORCL +5.86%修复前日200亿美元融资暴跌；苹果 AAPL -1.90%、特斯拉 TSLA -1.32%；异动股AppLovin APP +7.28%、伊顿 ETN +7.0%、Roblox RBLX +6.0%。
对A股映射：费半反弹+AMD/超微电脑强指引，利好半导体设备、存储与算力链（北方华创、中微公司、澜起科技、兆易创新、工业富联）；伊顿、Vistra映射数据中心电力与燃机（东方电气、应流股份）；GPT-6与擎天柱V3催化机器人/物理AI（五洲新春、绿的谐波、奥比中光），但昨日科创50重挫后需等企稳。

今日A股科技交易展望

昨日判断：谨慎偏震荡，认为内资托底、走「指数抗跌、结构分化」，看科创50守1190、强支撑1150，机器人可低吸、存储光模块承压。昨日实际：科创50 -3.81%直接击穿1190、收1151.28贴着1150，创业板-2.73%、上证-0.82%。判断部分对——1150支撑位精准、存储承压也对；但「指数抗跌」明显落空，低估了杀跌幅度，机器人低吸会被套。

今日整体判断：谨慎偏乐观，看超跌反弹但不追高。理由：费半+2.64%止跌、AMD与超微电脑财报/指引双双超预期、存储反弹，外围AI算力情绪修复；但10Y仍4.93%逼近5%、中选结果未定，A股昨日恐慌杀跌后需确认承接。

（1）科创50若守住1150并放量收复1180，半导体设备/存储反弹可参与（北方华创、中微公司、澜起科技、兆易创新）；高开低走跌破1150则继续防守。
（2）存储链：苹果警告内存涨价+美光/闪迪反弹，涨价与供给紧张逻辑强化，关注兆易创新、江波龙、佰维存储，HBM4链逢回调。
（3）电力与机器人：伊顿+7%、Vistra与星座能源强势，映射数据中心电力/燃机（东方电气、应流股份）；GPT-6与擎天柱V3催化机器人（五洲新春、绿的谐波、奥比中光），等分歧不追一字。