2026-09-09 周三 · 美股晨报

半导体狂欢，软件股失血

数据为美东 2026-09-08（周二）收盘

隔夜总览

63 只观察标的 30 涨 33 跌，风格极端分化：资金涌向 AI 算力链，抛软件与高估值应用股
领涨：英特尔 INTC +9.1%、慧与 HPE +7.8%、安靠 AMKR +6.2%、AMD +5.9%，设备端泛林 LRCX +4.2%、应用材料 AMAT +4.0% 齐涨
领跌：ServiceNow NOW -5.0%、Salesforce CRM -3.9%、Adobe ADBE -3.5%、楷登 CDNS -2.9%；英伟达 NVDA -2.0%、苹果 AAPL -1.2%、微软 MSFT -1.2% 小幅回落

异动解码

英特尔 INTC +9.1%：与阿斯麦 ASML 宣布 High-NA EUV 已量产过百万片晶圆（18A/Panther Lake），叠加 PC CPU 十月初提价约 10% 的报道及 Northland 上调至 Outperform（目标 120 美元）
AMD +5.9%：CFO 在花旗大会上给出 2027 数据中心业务翻倍至约 700 亿美元的目标（MI450 三季度起放量，服务器 CPU 下半年指引 +80%）
慧与 HPE +7.8%：Q3FY26 财报（营收 122 亿/同比 +34%）被消化后反转向上，Cloud & AI 分部营业利润率翻倍至 17%，叠加英伟达 Vera CPU 服务器叙事
安靠 AMKR +6.2%：高盛大会积极表态 + 美银维持买入（目标 70 美元），英伟达先进封装合作提供 AI 订单能见度

财报前瞻

甲骨文 ORCL（9/10 明晚）：看 OCI 云订单与 RPO 增速能否支撑 AI 基建叙事
Adobe ADBE（9/10 明晚）：Q3FY26 关注生成式 AI 变现（GenStudio）与订阅提价；新 CEO Chakravarthy 12-01 就任或成战略拐点

值得留意

一致目标价上调集中在算力：英伟达 NVDA 260→303（+34% 空间）、AMD 576→609；下调集中在软件/消费：AppLovin APP 515→437、Uber 102→86、亚马逊 AMZN 343→309——主线清晰
戴尔 DELL 全年自由现金流由 -0.9B 上修至 +0.7B，AI 服务器回款改善的信号

研究站更新

Adobe ADBE 新任 CEO Chakravarthy 落定（12-01 生效）；泛林 LRCX FY26 10-K：营收 232 亿/同比 +26%、毛利率 50.5%、客户集中度 16/15/12/12%
Roblox RBLX 获欧盟 VLOP 认定（2027-01 起合规、罚没最高达营收 6%）；超微 SMCI 10-K 如期提交但披露内控仍被认定无效
好市多 COST 8 月核心同店 +5.4%（错期调整后 +6.2%），需求韧性仍强
日历补充：ORCL 09-10 财报、LRCX 通讯大会 09-08~11、ON 分析师日 09-16